Author: admin
Понедельник, Апрель 02nd, 2012
Category: Финансы

Позитивна динаміка світових майданчиків і сировинних ринків дозволяє розраховувати на зростання російських акцій в межах 1-2%. Можливо, фаворитом торгів залишиться ВТБ, відзначає начальник аналітичного відділу ІК "Галліон Капітал" Олександр Разуваєв в огляді, що надійшов в ІА "Росфінком" 13 травня. Корпоративний фон сьогодні в цілому досить нейтральний. Тривають розмови про викуп власних акцій ВТБ. Ймовірно, викуп відбудеться, однак, його умови поки не зовсім ясні. Люди, які говорять, що даний сценарій неможливий, не розуміють суті ситуації. Звичайно, купуючи папір, інвестор бере на себе всі ризики. Але учасники IPO просто виявилися в поганий час у поганому місці, потрапивши під американська криза. Однак, вони купували папери провідного напівдержавного банку. Відповідно, емітент і уряд взяли на себе дуже серйозні репутаційні ризики. Думаю, викуп це правильний крок, проте, він повинен стосуватися тільки учасників IPO. Покупці на вторинному ринку – це зовсім інша історія. Інвесторів все більше хвилює падіння видобутку Газпрому, за перші 4 місяці воно склало 20,8%. Разом з тим, мухи окремо, котлети окремо. З урахуванням падіння видобутку Газпром зберігає значний дисконт за основними мультиплікаторів до провідним російським нафтогазовим компаніям і лідерам emerging markets. А значить, його варто купувати. Газпром падінням видобутку адекватно реагує на попит. Ключовий слабкістю Газпрому є орієнтація лише на один експортний ринок, тобто Європу, залежність від українського транзиту. Газпром до останнього часу фактично ігнорував азіатське напрямки, забуваючи, що крадіжка російського газу є однією з основних рис незалежної української демократії. Справедлива ціна акцій газового холдингу – $ 7-9. Найбільш цікавим для ринку є доля Связьинвеста. Віце-прем'єр Сергій Іванов висловився за посилення впливу держави в телекомунікаційному секторі. У ЗМІ з'явилася інформація, що АФК Система згодна повернути блокуючий пакет холдингу державі взамін на списання п'ятирічного кредиту від Ощадбанку та отримання 28% голосуючих акцій МГТС. Вирішення питання по Связьинвесту буде носити комплексний характер і з високою ймовірністю торкнеться міноритаріїв МРК. Розвиток ситуації передбачити складно. Для покупки я рекомендую регіональні телекоми з розвиненим стільниковим бізнесом – URSI, NNSI, ENCO.

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.