Author: admin
Понедельник, Апрель 02nd, 2012
Category: Финансы

Сьогодні, 24 квітня, до редакції ІА "Росфінком" надійшов денний огляд ринку акцій від головного аналітика ІК "ITinvest" Олександр Потавін: "Весняний зростання, яке зараз спостерігається, як на американських, так і на російських фондових майданчиках вражає своєю стійкістю. Можна прийняти на віру, що в кінці минулого і на самому початку цього року, інвестори явно перестаралися з продажами біржових активів. Можна також припустити, що після того, як в лютому ситуація на світових фінансових ринках стала стабілізуватися, фондові індекси кілька скорегують своє падіння. Однак, це "дещо" виражається вже 65% зростання індексу ММВБ за останні два місяці. Ряд російських акцій підняло свою вартість щодо мінімальних позначок цього року вже в рази! Ймовірно, за останні місяці в Росії знизилася інфляція і безробіття, а економіка показує вражаючі темпи відновлення після кризи? На жаль, немає. I квартал 2009 р. виявився істотно гірше, ніж передбачало наш Уряд: ВВП Росії знизився на 9,5% в порівнянні з I кварталом 2008 р., при прогнозі зниження 7-8%. Можливо , найближчим часом нас чекає потужний підйом економіки? Теж ні. Адже навіть за розрахунками міністерства економічного розвитку в II кварталі падіння ВВП складе 8,7-10%. Можливо, ціни на нафту, кинулися до позначки $ 70/барр? І знову відповідь негативна . Північноморська суміш Brent за останні 5 місяців так і не змогла піднятися вище позначки $ 55/барр. У чому ж тоді причина феноменального зростання фондового ринку за останній час? Дійсно, за останні два місяці ситуація з ліквідністю у великих банків стала набагато краще, а ставки міжбанківського кредитування знижуються і навіть стали негативними в реальному вираженні. Серйозно збільшувати кредитування реальних секторів економіки наші фінансові інститути поки побоюються, так як не виключена друга хвиля кризи в другій половині року з урахуванням продовження зростання безробіття і зростання прострочених кредитів. Але ж банкам заробляти як- то треба. Фондові біржі майже єдині, цієї весни дають таку можливість. Причому ринок акцій ліквідний, зовнішній фон сприятливий, а відсоток можливих прибутків наближається до тризначним числам. Чи це не привід направити великі гроші на фондовий ринок. Ті, хто хотів вийти з російських акцій через глобальну кризу, зробив це в середині-кінці минулого року. Вже в січні стало очевидно, що активно продавати папери на мінімальних багаторічних рівнях, що залишилися інвестори вже не будуть. У зв'язку зі скасуванням можливості грати на пониження (заборона коротких позицій) стало ясно, що спекулятивних атак на ринок з боку продавців чекати не потрібно. Саме тоді, на початку року, на ринку з'явилися перші покупки, які, правда були слабкі й непомітні. Однак у міру того, як наші фондові індекси упевнено відійшли від своїх мінімальних річних оцінок (лютий), а вільні гроші на ринку ставали все більш доступними, на фондові біржі почав повертатися капітал банків і інвесткомпаній. Це дозволило ринку акцій піднятися вище. Примітно, що за підсумками минулого тижня наш фондовий ринок отримав $ 52 млн. у вигляді притоку коштів від західних фондів. Вже з середини квітня в брокерських компаніях не було недоліку в приватних клієнтах розгледів можливість швидкого збагачення на зростанні фондових індексів. Природно, середній прибуток російських ПІФів в I кварталі, на зростаючому фондовому ринку склала близько 47%. Який реальний сектор економіки може похвалитися такими показниками зростання? Відповідь очевидна. Упевнений, що сильні показники зростання ринку акцій цієї весни, зараз залучають на біржі велику кількість недосвідчених інвесторів. Однак з урахуванням того, що поточні ціни більшості російських акцій уже досягли своїх фундаментальних оцінок, вражаючих показників підйому їх котирувань ми вже не побачимо. Боюсь, що великий спекулятивний капітал, так само як це було в травні минулого року, може і в цьому травні досить швидко розвантажити свої торговельні портфелі, залишивши приватних інвесторів з дорогими акціями на руках. Буде наївним при цьому вважати, що натовп рядових інвесторів зуміє переграти професіоналів з великими грошима та можливостями. Звідси, простий висновок: покупка російських акцій на поточних рівнях пов'язана з високими ризиками, адже зараз наш ринок вже перегрітий, а потенціал його подальшого зростання обмежений ".

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.